룰루연구원의 투자이야기

260920. 전력이 진짜 AI의 발목을 잡고 있는지, 그리고 컨스텔레이션 에너지(CEG) 주가가 왜 그렇게 빠졌는지 정리 1편에서 던져놓고 2편에서 미룬 얘기 1편(기존 포스팅 참조 : ((미국주식) 앤트로픽 IPO 앞두고 정리한 AI 3대 길목 — GPU·데이터·전력)에서 AI를 공장에 비유하면서 길(GPU)·재료(데이터)·연료(전력) 세 가지 길목을 봤다. 전력 쪽에서 컨스텔레이션 에너지(CEG)를 소개하면서, 2026년 8월 21일 기준 주가가 연초 대비 -25%라는 숫자를 던지고 "이건 뒤에서 다시 이야기한다"고 넘어갔다.그런데 2편((미국주식) 엔비디아 아성은 정말 CUDA 때문인가, 그리고 그건 안 깨지나)은 GPU 얘기로 흘러갔고, 대신 마지막에 "3편에서 전기가 모자라면 AI는 어디서 멈..

260918. 500조 퇴직연금 시장, 국민연금이 들어온다면? 과학기술인공제회에 다니면서 매달 내 퇴직연금이 어떻게 굴러가는지 들여다보는 편인데, 최근 뉴스를 훑다가 눈에 띄는 소식을 하나 발견했다. 500조원이나 되는 퇴직연금 시장의 판을 통째로 바꾸는 이야기였다. 심지어 국민연금까지 이 판에 들어올 수도 있다는 얘기가 나와서, 오늘은 이 내용을 최대한 쉽게 풀어서 정리해보려고 한다.(기존 포스팅 참조 : (퇴직연금) 디폴트옵션 개편 착수, 정부는 왜 지금 움직였나) 무슨 일이 있었나? 지난 9월 2일, 고용노동부 장관과 금융감독원장이 함께 은행장들을 만났다. 언론 보도에 따르면 신한, KB국민, 하나, IBK기업, 우리은행 같은 시중은행장과 보험사·증권사 대표 10여 명이 모인 것으로 알려졌다. 이 ..

260913. 디폴트옵션 개편 착수 + 소득대체율 13.2% 시뮬레이션이 말해주는 것 최근 기사를 훑다가 정부가 디폴트옵션(사전지정운용제도) 개편을 검토 중이라는 소식을 봤다. 그런데 이 기사만 보면 "그래서 뭐가 문제인데?"가 잘 안 와닿아서, 같이 나온 소득대체율 시뮬레이션 자료까지 엮어서 정리해본다. 디폴트옵션, 정부가 손보기로 했다 2026년 9월 7일, 고용노동부가 올 하반기 디폴트옵션 개편을 병행 추진한다고 밝혔다. 디폴트옵션은 퇴직연금 가입자가 별도로 운용지시를 하지 않으면 사전에 지정해둔 상품으로 자동 투자되는 제도다. 2022년 도입 이후 "가만히 둬도 알아서 굴러가게" 만든 안전장치인데, 정작 그 "알아서"가 문제였다. 디폴트옵션 적립금은 53조 3,000억원으로 전체 DC·IRP 적립..

260908. 초등학생도 이해하는 과기공 적금 금리와 자산운용 구조최근 지인이 "과학기술인공제회 적금이 5%대라던데 이거 은행보다 훨씬 높은데 괜찮은 거냐"고 물어봐서 한번 제대로 들여다보게 됐다. 나도 이름만 들어봤지 실제로 이 돈이 어떻게 굴러가는 구조인지는 몰랐는데, 찾아보니 은행 적금이랑 겉모습만 비슷하고 속은 완전히 다른 상품이었다. 과학기술인으뜸적금이 뭐길래 5.1%씩이나 줄까 먼저 이 상품부터 짚어보자. 과학기술인공제회(줄여서 과기공, 영문으로는 SEMA)는 정부출연연구기관, 기업부설연구소, 엔지니어링·기술사·SW 사업자, 벤처기업 임직원 같은 "과학기술인" 회원들을 위해 만들어진 공제회다. 회사가 별도로 협약을 맺지 않아도 회원 자격만 되면 개인이 자유롭게 가입할 수 있는 적립식 상품이 "..

260907. 엔비디아 아성은 정말 CUDA 때문인가, 그리고 그건 안 깨지나(기존 포스팅 참조 : (미국주식) 앤트로픽 IPO 앞두고 정리한 AI 3대 길목 — GPU·데이터·전력)지난 편에서 AI를 공장에 비유하면서 길(GPU)·재료(데이터)·연료(전력) 세 길목을 훑어봤다. 예고한 대로 오늘은 첫 번째 길목, GPU·반도체만 파본다.1편에서 CUDA(엔비디아 GPU를 부리는 전용 언어 같은 것)를 두고 이런 문장을 썼다. "엔비디아의 진짜 해자는 칩이 아니라 여기라는 말이 나온다." 이 말이 정말 맞는지 이번 편에서 하나씩 뜯어본다. (참고로 이 글은 특정 종목 매수·매도를 권하는 글이 아니라, 내가 궁금해서 정리해본 개인 기록이다.) CUDA, 그 정의만으로 설명이 되나 CUDA(Compute..

260902. 퇴직연금 계좌로 개인투자용 국채 사는 시대가 시작된다 NH투자증권, 퇴직연금 계좌 투자 가능 개인투자용 국채상품 출시8월 31일 발표에 따르면 NH투자증권이 퇴직연금 계좌로 투자 가능한 개인투자용국채를 내놓는다. 9월 9일부터 15일까지 첫 청약을 받는다.개인투자용국채는 원래 일반 계좌로도 살 수 있던 상품인데, 이번에 처음으로 퇴직연금 계좌 안으로 들어온다. 구성은 10년물과 20년물 두 가지다. 이자율은 '표면금리 + 가산금리' 구조로 정해진다. 표면금리는 국채 발행 시점에 정해지는 기본 이자율이고, 가산금리는 만기까지 들고 있으면 국가가 추가로 얹어주는 일종의 장기보유 보너스다. 참고로 기획재정부의 2026년 1월 발행분(일반형) 기준으로는 10년물 가산금리가 +1.0%포인트, 20년..

260829. 앤트로픽 IPO 앞두고 정리한 AI 3대 길목 — GPU·데이터·전력 요즘은 AI(인공지능) 시대이다. 챗지피티가 나온 이후, 수많은 인공지능이 등장하기 시작하였다. 이 인공지능은 2년간 주식시장에서 가장 화제였다. 그 중 -앤트로픽이 미국증시에 올해 상장할 것이라는 소식을 봤다. 그런 기사를 읽다 보니 정작 궁금해진 건 앤트로픽 주식이 아니었다. "AI 하나 돌리는 데 대체 뭐가 그렇게 많이 필요하길래 이 난리인가" 쪽이었다.그래서 한 번 정리해봤다. AI를 공장에 비유하면 필요한 게 딱 세 가지다. 길(GPU), 재료(데이터), 연료(전력). 이 세 길목에 누가 서 있는지를 티커까지 붙여서 지도처럼 그려보는 게 오늘 글이다.앤트로픽은 2026년 6월 1일 미국 증권거래위원회(SEC)에 ..

260826. 퇴직연금 실물이전 제도 개선 TF 출범, 뭐가 달라지나 나는 퇴직연금을 DC형으로 전환하여 미국배당다우존스를 투자하고 있는 직장인이다. 아래 글을 참고하시면 좋을 것 같다.(기존 포스팅 : (퇴직연금) 교보생명 퇴직연금 DB 에서 DC 변경하고 현금성 자산 전환하기)금감원이 8월 24일 예탁결제원·증권사·은행 등 17개 기관과 "퇴직연금 실물이전 개선 TF"를 구성했다.제도 도입(2024년 10월) 후 지난 6월 말까지 누적 15조 9천억 원, 25만 건이 옮겨갔고, 특히 은행에서 증권사로만 5조 2천억 원(전체의 33%)이 이동했다.지금은 DC형에서 다른 회사 IRP로는 못 옮기는데, 9월까지 개선방향을 확정하고 10월부터 전산개발에 착수해 2027년까지 이 길을 열 계획이다. (세부안은..

260823. 원리금비보장형에 쌓인 60조원, 쏠림 현상 짚어보기 최근 퇴직연금 관련 기사를 훑어보다가 "원리금비보장 상품(ETF·펀드)에 약 60조원이 쌓여 있다"는 내용을 연달아 보게 됐다. 마침 내 퇴직연금 계좌도 절반 가까이 원리금보장형으로 묶여 있어서, 이번 기회에 관련 수치를 정리하고 내 계좌에 적용할 점이 있는지 살펴보기로 했다. 퇴직연금의 원리금비보장 상품(ETF·펀드) 투자 잔액이 약 60조원에 이르렀고, 증권사 적립금은 165조원(2026년 2분기 기준)으로 분기 증가율 16.5%를 기록해 은행(6.6%)·보험(4.3%)보다 훨씬 빠르게 늘고 있다.상품 유형별 수익률 격차도 커서 주식형 상품 수익률이 82.8%, 채권형 상품이 3.2%로 집계됐고(다만 산정 기간은 원문에 명시되지 않음)..

260819. 과학기술인공제회 적립형공제급여 월 300만원 시대, 그리고 그 돈이 굴러가는 곳 요약2026년 8월 10일부터 과학기술인공제회 적립형공제급여 가입한도가 월 200만원→300만원, 연 2,400만원→3,600만원으로 확대됐다.같은 시기 과기공은 PE·VC 블라인드펀드에 4,600억원(전년 대비 약 48% 증가)을 출자하는 사업을 시작했다. 회원 돈이 굴러가는 방향을 짚어볼 만한 타이밍이다. 나는 조기퇴직(FIRE)을 목표로 퇴직연금과 해외주식을 굴리고 있는 10년차 연구원이다. 과학기술인공제회(이하 과기공) 회원이기도 해서 적립형공제급여를 오래전부터 소액으로 넣고 있었는데, 마침 지난주 공제회 홈페이지 공지사항을 훑어보다가 가입한도가 확대됐다는 내용을 발견해서 정리해본다. 적립형공제급여, 뭐..